瑞见——投资人说

2023-02-24 阅读： 604 瑞鹏观点

编者按：私募股权投资基金的主要业务更多的是对被投企业进行投资参股，由于资金投入的时间较长，在内部规范流程方面，从初期对项目的投入到最后项目的退出，应形成一套清晰完善的、业务流程规范化的项目管理全过程。

私募股权投资业务集权式管理模式职能设置

私募股权投资基金对于投后管理监管的部分尤为重要，一般是由投资经理直接担任投后管理的职责，也有基金管理人机构会成立专门的投后管理中心，由专门的团队对被投企业统一进行管理；对于实体企业而言，对外的全资、控股投资，更多作为其业务版块进行分模块统一管理。

在综合类基金投资模式下的投后管理与对外的全资、控股投资模式下的管理机制，设置一个专门的股权管理部门，主要优点是易于协调各职能间的决策、能对上下沟通的形式进行规范、与企业的目标达成一致、在危急情况下能够做出快速决策、而且这种结构比较适用于由外部机构实施密切监控的企业，各级次公司进行统一管理，在深入参与子公司、控股公司日常经营管理业务的同时，又保证依照法律法规履行投资人和股东的职责与权力、保持被投企业的法人治理结构。

集权式投后管理与常规投后管理定位区别

1、常规投后管理部门主要职责定位：

私募股权基金投资业务的投后管理的核心目标为：保证所投资产的安全，为被投企业提供增值服务，实现高收益退出。

主要职责包括：投资业务的日常跟踪管理，退出管理，增值服务管理，外派人员管理。

2、集权式管理模式下管理部门主要职责定位：

常规投后管理模式下，管理的对象更偏重于具体的业务及事项，主要是投资层面的风险管理、投资合同的监督执行情况管理等。集权式管理模式下，管理的对象定义为企业，包括对外投资的各类全资、控股及（常规管理模式下的）参股企业。通过代表股东会及董事会履行管理监督职能的形式，来参与子公司、控股公司日常经营管理业务。

集权式投后管理模式设置的目标

集权式管理组织的特点是：

(1) 集中领导。有关企业全局重大问题的战略决策集中于企业高层领导，中下层只有日常的业务决策权；

(2) 统一经营。对于与外界发生联系的经营活动，如市场开发、产品开发、供销联系等，大多由高层控制；

(3) 统一核算。企业财务活动由厂级统一管理。

根据以上特点运用到私募股权基金投后管理上，可以依照法律法规履行投资人和股东的职责与权力，通过现代法人治理结构（股东会、董事会和监事会的“三会”机制）进行企业管理。将具体业务运营相关权利落实到被投企业的经营管理层，实行董事会领导下的总经理业务负责制，最终实现由各被投企业经营管理层履行公司业务的实际运营及管理职能，公司通过董事会履行决策管控职能的二元管控模式。

集权式管理模式下投后管理部门具体职责

在上述前提下，集权式管理模式下管理部门的职能职责主要包括企业管理、风险管理两大部分，对于被投企业涉及的部分业务层面管理通过股东会授权、董事会授权的形式，代表股东会及董事会履行管理监督职能，详细职能如下：

1、企业管理：

主要负责对外投资企业的管理工作，包括全资子公司、非全资子公司、合资参股公司，具体包括：

负责已经投资设立公司的重大事项跟踪管理，建立管理台账和监控报表，设置风险预警机制，及时发现企业风险及问题并及时督促解决。

负责对外投资企业（全资、合资子公司）的设立工作，包括不限于子公司的章程、股东决议等重要文件的出具及管理、子公司注册备案登记等。

负责组织被投企业的股东会及董事会工作，出具相关会议决议并监督企业执行。组织公司各部门通过股东会及董事行使投资人的权利、管控被投企业的风险。

2、风险管理：

负责公司投资控股企业在运行过程中的风险管控，代表股东会及董事会履行管理监督职能，具体包括：

经被投企业董事会授权，负责按董事会审批通过的证照章管理制度进行证照章管理，负责证照章的安全保管及合规使用工作，对证照章使用全过程监控，包括使用前的签批完备性检查、使用过程监督、使用结果评价及不良后果处理，确保无责任事故。

负责公司标准合同文本的制定及完善工作、临时性非标准合同文本的起草工作，确保公司内外部合同文件合理、高效，对合同文件的签署、执行、归档进行全过程管理，确保不出现重大合同风险。