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有“锂”走天下,所以强持夺“锂”?


20世纪,为了争夺石油人类爆发了诸多冲突,而到了21世纪,人类争夺的东西更多了,其中有一种名为“锂”的金属资源,它被人们称之为“白色石油”。

1818年1月27日,在矿物勘探爱好者雅各布在个人日记中,锂元素是其发现的元素里最轻的,密度低至0.534g/cm,同时它也是最小的,相对原子质量仅有6.941,且特性活泼,极易与外界发生反应。
1千克锂燃烧能释放出42998千焦的热量,而通过热核反应进行能量释放后,其释放出的能量足以比肩20000吨优质煤的燃烧,此前在我们研制氢弹的过程中,锂的重要性不言而喻。
不过锂应用最广的还是如今社会中不可缺少的电池领域,小到手机、游戏机等电子产品,大到电动车、电动汽车等电动代步工具,我们都能从其身上看到锂电池的身影,而在当下,锂电池更是引起新能源革命,颠覆有着百余年历史的汽车工业。
为什么都要争夺锂矿资源?
从全球视野来看,美、中、欧今年均提出长周期碳中和目标,同时进一步给出新能源车渗透率指引:
1)中国2025年实现新能源车渗透率20%。国务院提出我国2025年新能源汽车渗透率达20%;
2)欧洲2035年实现新能源车100%渗透。欧盟委员会提出2030年欧盟温室气体净排放量同比1990年下降55%,2035年欧盟地区实现新能源车全电动化;
3)美国2030年实现新能源车50%渗透。拜登政府提出温室气体排放环比2005年下降50%,新能源车渗透率达50%。各国政府均在顶层设计角度给出强势碳排放与新能源车渗透率指引,政策指引下新能源车需求将持续向好。
而电动车的核心是电池,锂又是组成动力电池的核心金属元素,不管是三元锂电池,还是磷酸铁锂电池,亦或是代表着未来的固态电池,都离不开锂。
每辆电动车约需要9kg锂。对于电动车替代燃油车的新世界,谁掌握了锂资源供应链,谁就将控制动力电池的未来。
天齐锂业:蛇吞象
20年前,天齐锂业从西部县城一个濒临破产的小企业起家,在历经多年的打磨后,2010年天齐锂业在深交所成功上市,但即便如此,彼时的天齐锂业在业内仍是个“名不见经传”的小家伙,直到2012年一场堪称教科书级别的“蛇吞象”,让才这家企业在国际中逐渐大放光芒。 
长久以来,全球锂业一直有着“三湖一矿”的说法,而其中的“一矿”指的是由澳大利亚泰利森锂业有限公司控制的全球储量最大、品位最高的固体锂辉石矿——格林布什矿。
也因这座矿的存在,泰利森供应了全球超过60%的锂精矿,其中供应了中国80%的锂精矿,同时它还是天齐锂业锂精矿的独家供应商,从创业初期天齐锂业就一直向泰利森进口锂精矿。
而在企业成功上市后,天齐锂业董事长蒋卫平就思考企业未来的发展,想为中国锂业谋求一份更为美好的明天,于是在这一心思下,蒋卫平就有了收购全球最大锂矿的念头,并着手展开一系列收购计划。
但计划赶不上变化,就在蒋卫平打算循序渐进的收购时,2012年8月23日,泰利森发布公告,对外宣布当时的锂业巨头洛克伍德将以7.29亿美元收购泰利森全部股权。
在企业近乎生死存亡之际,蒋卫平动了一个在当时不被大众所看好的念头:和洛克伍德斗一斗,拿下泰利森!
当时在大众看来,天齐锂业上市才多久?资产不过15亿,年营收不过4亿,反观洛克伍德,资产将近400亿,年营收更是超过150亿,天齐锂业拿什么和它斗?更何况洛克伍德为了吞下泰利森,开出7.29亿美元,将近50亿人民币的高价,这个价格当时的天齐锂业可没法掏出来。
而11月末,泰利森就会开股东大会决定是否同意洛克伍德的收购,因此这时留给蒋卫平的时间不多了。
于是蒋卫平心一横,来了一把豪赌,抵押所有资产、借债、进行审批,但钱仍不够,审批还需等待,这时蒋卫平又想了一招,通过二级市场交易和场外协议转让,收购泰利森19.99%的股份,成为其第二大股东,拥有一票否决权。
之后在11月末的股东大会上,蒋卫平利用这一票否决权成功否决洛克伍德的收购方案,这时的他已经成功了一半,拖延住时间,剩下的就是钱的问题。
最后国家出手,打开绿色通道,使得蒋卫平钱、审批通通搞定,当障碍扫除时,蒋卫平成功拿下泰利森,完成了一场堪称教科书级的蛇吞象式收购。
宁德时代:为了“锂”,不讲理
近日,加拿大锂矿公司Millennial Lithium发布声明称,已与中国电池厂商宁德时代达成最终协议,后者将以3.768亿加元(约合人民币19亿元)收购Millennial的100%股权,并替其向赣锋锂业偿还1000万美元的合作终止费。 
而这场徘徊于宁德时代和赣锋锂业之间的拉锯战,整整持续了2个多月。最终,由于宁德时代报价更高而告终。
今年7月,赣锋锂业发布对Millennial的要约收购公告,报价为每股3.6加元,交易金额不超过3.53亿加元,其看好的正是Millennial在阿根廷拥有两处世界级锂盐湖项目,即Pastos Grandes锂盐湖项目和Cauchari East锂盐湖项目。其中,根据2018年Millennial委托第三方机构进行的评估,Pastos Grandes锂盐湖项目推测资源量为79.8万吨碳酸锂,目前规划了每年2.4万吨碳酸锂的产能,尚在建设中。Cauchari East锂盐湖项目目前处于勘探初期。阿根廷和玻利维亚、智利并称为“南美锂三角”。
眼看双方即将在合同上签字盖章,Millennial突然在9月8日表示,收到一家中资企业每股3.85加元的“更优报价”,这就是宁德时代。
对此,宁德时代表示,此次收购是公司供应链布局的重要举措,将进一步保障其长期稳定的锂原材料供应。
紫金矿业:溢价36%也要买
10月11日,紫金矿业正式发布公告,公司将通过在加拿大注册成立的全资子公司,以每股6.5加元的价格,以现金方式收购新锂公司全部已发行且流通的普通股,交易金额约为9.6亿加元(约合人民币49.39亿元),约49.39亿元(1加元兑换5.1449元人民币),较Neo Lithium20交易日的加权平均交易价格溢价约36%。
公告披露,新锂公司核心资产为位于阿根廷西北部卡塔马卡省(Catamarca)的Tres Quebradas Salar(简称“3Q”)锂盐湖项目,该项目资源量大、品位高、杂质低,开发条件好,具有较大的扩产潜力。新锂公司通过在阿根廷设立的全资子公司Liex S.A.全资持有3Q项目。
3Q项目拥有13个采矿权,矿权面积总计为353平方公里,覆盖整个盐湖表面和卤水湖。其中的10个连续采矿权组成了一个“矿权组”,构成采矿活动核心区,面积为267平方公里。
根据兴业证券估算,3Q项目有望给紫金矿业带来约每年平均1.7亿美元EBITDA(息税前利润),盐湖每年生产碳酸锂或达4-6吨。
此外,在国内,也不乏参与买矿的车企。长城汽车的公告显示,长城汽车2017年就以全资子公司亿新发展名义,以1.46亿元人民币收购Pilbara Minerals不超过3.5%的股权,并获得Pilgangoora锂矿项目部分产品的包销权。其中包销权指的是长城将按照双方约定的定价包销Pilgangoora锂矿项目生产的锂辉石精矿每年7.5万吨。如果长城汽车提供项目二期建设资金50%的支持,锂辉石精矿的包销权益可增加至每年15万吨。
Wind数据显示,目前国内电池级碳酸锂价格已突破17万元/吨,年初至今累计涨幅超过225%,其中近两个月涨幅超过90%。
而据央视财经报道,电池级氢氧化锂、三元常规动力型电解液、六氟磷酸锂的价格同样增长迅猛,分别增至17.4万元/吨、12万元/吨以及45万元/吨的历史新高。
据全球新兴能源市场调研机构SNE Research预测,到2023年,全球电动汽车对动力电池的需求达406千兆瓦时(GWH),而动力电池供应预计为335千兆瓦时(GWH),缺口约18%。到2025年,这一缺口将扩大到约40%。
考虑到消费领域和传统工业领域需求将维持稳定增长,预计2021年全球锂需求为43万吨LCE,至2025年将达到150万吨LCE,2021-2025年复合增长率为37%,约五年增长超248%。
全球锂矿资源主要在西澳和南美,中国在海外加大投资力度,能够扩大我国锂矿储备量。据悉,紫金矿业和赣锋锂业能在35年内,每年产出2万吨的锂,累计产量达到70万吨。此外,紫金矿业在加拿大还能产出756万吨的锂。而宁德时代能在40年内,每年开采出2.4万吨锂。这样算下来,中国企业将会累计储存到980万吨的锂。这项投资热潮还会在国外持续,如果中国企业能够在这一矿产领域拿下更多的份额,中国新能源发展会更加顺利。


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